電力市場、綠證市場與碳市場的協同發展是我國充分發揮有為政府與有效市場結合作用的重要示范，需由政府管控確立環境目標，通過市場機制引導能源電力與環境資源優化配置，以成本尋優的方式實現社會經濟建設與生態環境保護的協同發展。

　　推動三個市場的協同對于推進“雙碳”目標實現具有重要的現實意義。多項政策釋放出明顯信號，要完善電力與各類環境權益市場的建設和推廣，加強各市場間的有效銜接。如2022年4月，湖北頒發全國首批電碳市場雙認證的綠電交易憑證;同年12月，深圳市發改委出臺政策征求意見，探索將綠電交易對應減排量納入碳市場履約補充機制。

　　市場發展概況與協同現狀

　　電力市場、綠證市場、碳市場是當前我國推進“雙碳”目標實現和綠色低碳轉型的三個主要市場。目前，我國電力市場已建立起覆蓋中長期電能量、現貨、輔助服務幾大主要功能的市場體系，包括綠色電力交易在內的清潔能源參與市場機制正逐步完善。綠證市場初期作為可再生能源財政補貼的替代機制，目前已涵蓋補貼綠證、平價綠證、綠電綠證三類交易品種。碳市場由八個地方試點市場起步，2021年全國碳市場啟動運行，目前形成地方碳市場與全國碳市場并存的格局。

　　目前，三個市場的協同主要體現在交易結果交互作用及部分產品相互銜接。電碳市場方面，發電行業碳配額總量的設定與市場電源結構及交易結果密切相關，主體參與電力交易后的發電行為決定其實際排放水平，配額盈缺情況決定主體在碳市場交易決策;此外，控排主體可購買新能源國家核證自愿減排量(CCER)用于抵扣碳排放量。電證市場方面，新能源發電申請綠證后可通過補貼綠證或平價綠證方式在平臺進行交易，或以綠電綠證方式在綠電交易中同步劃轉。證碳市場方面，銜接機制尚未形成。

　　協同發展機理

　　——市場協同發展的基礎條件。

　　作為實現我國能源資源配置和氣候治理的高效手段，電力市場、綠證市場與碳市場具有共性特征，具備協同運作的現實條件。

　　一是建設目標高度協同。三個市場均有利于促進社會清潔低碳發展、推動能源結構轉型、推進“雙碳”目標實現。二是主體高度重合。電力市場中，發電行業是首批被納入全國碳市場的控排主體，而新能源發電主體則是綠證市場的唯一供給方。同時，部分高排放用電企業是地方碳市場主體，而可再生能源消納責任權重機制下的用電主體也是綠證市場的主要需求方。三是交易產品相互作用。綠電、綠證、CCER與碳配額等交易產品均體現了節能減排的外部性價值，存在相互銜接的理論基礎;而減排類與排放類權益產品間為替代關系，減排產品間需求互補，排放產品間需求互替，存在協同作用的基礎。

　　——市場協同發展的機理。

　　微觀層面，三個市場通過價格水平與供需關系影響主體決策行為，而交易決策能推動市場在動態周期性的變化中趨于均衡。供給端，能源轉型的外部約束將帶動新能源發電市場供應增加、擠壓火電供應，而電力供給結構的變化將引發不同環境權益產品的供給與價格變化，不同類型主體在電力市場的收益空間與綜合成本形成差異，市場主體在多個市場中尋求綜合收益最大化的交易行為發生調整，進一步影響各類市場出清結果與電力供給結構。需求端，在打通三個市場產品銜接的情況下，由于環境權益產品間的替代性與互補性，市場主體環境權益產品的需求隨其價格的相對關系變化而動態轉換，需求轉換對價格形成進一步反饋，并傳導至電力供給側，影響相關產品供給。市場間通過價格傳導與需求轉換有效發揮協同作用。

　　宏觀層面，三個市場通過重塑不同資源類型主體利益格局，引導高能效、低排放資源的規?；顿Y開發、集約化配置與高比例利用。綠證市場為新能源發展提供額外資金支持，驅動新能源企業擴大投資建設。碳市場加劇不同減排成本的發用電主體運營績效分化，使低碳與高效的市場主體競爭力得以提升。以電力市場為中心的多市場協同，通過集約化的資源配置，形成各類資源供給規模的自動調節，在推動能源清潔轉型的過程中保持各類資源有序合理發展。

　　協同發展面臨的挑戰

　　——各環境權益產品的銜接機制尚未完全形成。目前，業內正在考慮逐步推動將相關市場主體付出的外部性成本納入碳市場履約，但產品銜接的范圍、規模、計量規則等還未形成共識。

　　——多軌制市場模式或影響節能減排協同作用的發揮。目前，地方與全國碳市場并存、多種綠證模式并存以及新能源未完全入市的格局，對于不同主體而言可能產生不公平、不準確的碳減排約束與價格信號，以價格引導資源供需與分布、以減排約束推動社會產業結構朝低能耗高附加值方向轉型的協同作用有待強化。

　　——市場化價格形成機制仍待深化。我國已建立市場化的煤電上網電價形成機制，但對于碳減排成本的考慮尚不充分。當碳價水平過高時或將出現電價上限仍難以覆蓋含碳機組運行成本的情況，企業成本存在不完全傳導的風險。

　　——市場治理體系與數據管理存在一定壁壘。目前，三市場分頭管理、獨立運行，各市場數據登記、統計、報告等相對獨立，在一定程度上影響市場設計的協同。

　　協同發展思考與建議

　　——強化市場頂層設計與協同治理。統籌協調市場體系頂層設計，發揮市場樞紐機構開展跨領域業務協同、對聯合治理問題做研究設計的作用。主管部門間建立跨部門跨領域的常態化協作機制，發揮市場協同的綜合調控作用。

　　——推動碳市場整合與有效性建設。逐步擴大全國碳市場行業與主體范圍，統一控排企業納入標準，完善行業配額分配方法。以電力數據為抓手打通電碳關系，輔助完善監測核查技術，推動提升碳市場的基礎技術水平，為推動控排行業逐步進入全國碳市場奠定基礎。

　　——完善綠證與可再生能源消納責任權重機制。逐步建立健全綠證價格獨立形成機制，還原綠色價值與電能的流動規律，推動提高綠證市場流動性。強化消納責任權重機制的分解落實，完善未履約懲罰機制，激發社會綠電消費潛力。

　　——推動建立權益產品間的銜接認證體系。以碳排放量為中介要素、以綠證為體現碳減排外部性價值的基本憑證，構建兼容不同類型產品的綠色低碳認證體系。完善降碳貢獻量化方法，開展多種環境權益產品的銜接方式研究。

　　——滾動完善電碳價格傳導機制。科學測算電力行業配額總量與分配方案，滾動開展中長期碳價水平評估預測。遵循“成本覆蓋”與“適度傳導”原則，逐步放開電價管制浮動范圍，反映價格引導作用。

　　——推動電碳金融衍生品市場創新。探索碳金融衍生品的市場設計，豐富不同時間尺度碳交易產品種類。推動產品聯合開發，豐富市場主體避險工具。

　　楊鑫和 冷媛 尚楠

　　(作者單位：南網能源院能源戰略與政策研究所)